实体部门的债务扩张并不必然带来经济增长，反而是融资条件的一味放松将导致僵尸企业消耗大量的金融资源，即非生产性债务占全社会债务的比重越来越高，一旦出现这样的局面，那就意味着在资产快速扩张之后，银行体系不仅要面临资产回报率快速衰减的困境，而且还将面临资产质量快速恶化的风险。

迄今全球金融危机爆发已过10个年头，本次危机是否结束？

中国是否真的要启动“缩表”，而且可能央行和商业银行的“双缩表”？

从去年底召开的中央经济工作会议和全国财政工作会议的公告中，未来财政政策有三个方面值得关注。

关于减税有三个问题存在较大争议：减税的目的、减税的路径和减税的对象，本文就是对这三个问题的回答。

在货币金融环境和政策取向不会马上出现巨变的前提下，经验数据还是有用的，最后借用权威人士的话作为结束语：“饭要一口一口吃，路要一步一步走”。

目前无论是宏观层还是微观层，均对改革现有金融监管体制没有异议，各方对改革的需求均在大幅提升。

目前无论是宏观层还是微观层，均对改革现有金融监管体制没有异议，各方对改革的需求均在大幅提升。

然历次危机的触发原因有所差别，但每次危机的后果却均表现为对需求的巨大冲击，这一次也不例外；加之经过多年的高速增长，中国经济运行的主要矛盾已由总量矛盾转为结构性矛盾，相应中国又到制度变迁的重要关口，但本次中国经济制度性变迁红利的释放还需要时间，上一次制度红利释放准备期曾长达七年之久。

当前摆在中国银行业的首要问题，如何有效地化解如此巨大的不良压力。