在居民的高通胀预期下，想要驯服顽固的高通胀只有进行超预期的宏观政策调控，即持续大幅度的加息、缩表。

在私人部门预期不稳、信心不足，经济难以实现内生性复苏的情况下，宏观政策仍需加大实施力度，主动作为。

当前，宏观政策已持续发力提振中小企业信心。笔者建议各部门、各地方要以时不我待的紧迫感为市场主体提振信心，尽快打响中小企业“信心恢复战”。

经济实现内生性增长的“钥匙”是市场主体的发展信心，尤其是中小企业的发展信心。

笔者认为，后续宏观财政货币政策在扩大有效需求上将更加积极作为。

倘若，后续经济发展中出现超预期的黑天鹅、灰犀牛事件，使经济出现新的下行压力，或市场主体，中小企业发展的预期与信心依旧较弱，经济内生性复苏动能不足，货币政策仍有空间，总量工具依旧在政策工具箱之中，结构性政策也将持续发力。

只要打赢中小企业“信心恢复战”这最关键的一战，中小企业信心实现“V型”反弹，私人部门便能接力政府部门实现发力，中国经济当前环比修复的动能就会转化为更为强大复苏势能。

7月CPI虽同比上涨达2.7%，创近两年新高，但相比2%—5%的温和通胀区间上限还有较大空间。

PMI作为经济运行的先行指标，7月降至收缩区间（3月49.5%、4月47.4%、5月49.6%、6月50.2%），体现出我国经济景气水平有所回落，恢复基础仍需稳固，而当下经济正处于企稳回升的关键窗口，下半年经济运行仍面临较大的不确定性。

本次政治局会议，对当下市场普遍关切的问题作出了全面回应。包括：疫情防控是否坚持“动态清零”？5.5%经济增速预期目标是否下调？下阶段经济工作的重心？宏观财政与货币政策力度是否加大？房地产、平台经济等后续政策取向？