4月30日，国家统计局发布了2025年4月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数。其中，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，回落至收缩区间。非制造业商务活动指数为50.4%，比上月下降0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降1.2个百分点，均高于临界点。

笔者认为，当前经济外部环境不确定性明显上升，内部有效需求仍然不足，企业及居民部门预期偏弱，故应继续加大宏观政策逆周期调控力度，用足用好超长期特别国债等扩张性财政政策，同时各地需避免出台具备收缩效应的举措，营造稳定可预期的政策与市场环境。

从全球来看，2024年中国仍是全球经济的重要增长引擎。

十大经济工作发力点将围绕“供给侧创新驱动+需求侧内需拉动”，以及“对内深层次改革+对外高水平开放”展开，这也是应对当前外部形势复杂严峻，内部有效需求不足、社会预期偏弱的情境下，实现高质量发展的应然选择。

打好政策组合拳，实现宏观、产业、社会等政策协同发力。

1月17日，国家统计局发布数据，初步核算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%

10月30日至31日，中央金融工作会议在北京举行。会议全面分析金融高质量发展面临的形势，部署当前和今后一个时期的金融工作。

在政策面加力衔接今明两年稳增长的情况下，未来经济整体活力将好于今年二、三季度，市场主体也应更加乐观一些，不应陷在以过去看未来的线性外推式逻辑陷阱中，积极布局远期机遇。

往未来看，伴随着7月24日政治局会议后一批稳经济政策加速落地显效，经济已逐步回升向好，同时在高质量发展目标更加凸显下，改革将进一步深化。

此外，因本月MLF利率大幅下调15个bp，本月LPR调降幅度也将大于6月LPR调降幅度，预计调降1年期LPR15bp，5年期LPR调降幅度或更大。