招商证券首席宏观分析师。1997年至2007年曾就职于国家外汇管理局深圳分局。具有10年央行和外管工作经验,对全球视角看中国经济、国际资本流动和人民币汇率有深入和独到理解。
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一切历史都是当代史, 一切历史都是思想史。这是日本24年来首次卖美元的外汇干预,目的是避免日元汇率过度走弱。上一次卖美元干预是在1998年6月,那是亚洲金融危机最严重的时候。
导致美元形势急转直下的国内因素是美联储宽松货币政策和财政部积极的财政政策。
从GDP绝对量来看,美国、中国、欧元区和日本是全球经济增长的四个发动机,但事实上2013年以来,主要是中国和美国这两个发动机在带动全球经济增长,而且是在强货币的重压之下,负重前行。
如果拉长时间看,阿根廷2001年货币局制度崩溃,2014年又遭遇比索危机,为何其总是麻烦不断?其背后的国内和国际原因如何,本轮阿根廷比索动荡是否会产生“蝴蝶效应”?
经历23年汇改,今天再次追问:我们为什么要汇改?
未来逆周期因子要想持续对人民币汇率产生影响,打破三因素“三分天下”的局面,重要的一点就在于能否与市场供求因素“结盟”。
影响人民币汇率走势的第一个因素是收盘汇率代表的外汇市场供求状况。
一带一路,是加杠杆?还是去杠杆?我们说,既是加杠杆,也是去杠杆。
中国央行在货币政策目标已扩展到“通货膨胀+资产价格”多个维度,政策应对上扩展到“货币政策+宏观审慎政策”的双支柱政策框架。
调查显示,企业提供福利保障项目时往往“重激励”、“轻保障”,公平性指数偏低。