6月份以来监管力度的缓和更多的仍是着眼于半年末时点因素，避免金融体系遭遇流动性危机，这种临时的监管缓和不代表监管政策开始撤出。

从总量的角度看，国有大行和获得降准的股份行，并不存在贷存比天花板，因此继续全面降准以扩张总量的几率不大，未来央行可能有两个选择，一是降息以降低企业资金成本，二是通过窗口指导要求银行加大信贷投放。