一般来说，“第5年末赎回”被视为一种“准到期安排”。当行权窗口开启，险企通常选择赎回旧债，再以更低成本发行新债进行置换，以优化财务结构。国华人寿放弃行权的选择引起了市场关注，但这并非个例。浙商证券研报显示，截至2025年10月初，保险次级债市场已出现12只不赎回债券，这些债券的发行主体普遍呈现出净资产体量偏小、经营承压、偿付能力接近监管红线等特征。

随着利率水平的持续下行，背负着大量高资金成本保单的保险公司不得不寻找优质资产，增加权益类资产成了他们的共同选择。但这也给保险公司带来了资本承压、利润波动的挑战。

创新药的可及性问题一直是医疗体系改革中的难点和堵点，尤其是CAR-T细胞疗法、罕见病用药等“天价药”，虽疗效显著，但年均费用动辄百万元，完全由财政支撑的基本医保基金难以承受，由个人承担则对患者家庭带来沉重负担。商保创新药目录的出台，将此类高值药品明确定位为“医保基金不予支付”，转而引导和依托商业保险市场力量构建支付方案，实质上是对多层次医疗保障体系进行了清晰的权责划分与路径指引。

在不确定性外部环境下，中投公司并未投资2024年的具体投资收益，而是披露了十年累计和成立以来的净投资收益率的数据。年报显示，截至2024年12月31日，中投公司过去十年累计年化净收益率为6.92%，超越考核基准61个基点；自成立以来累计年化净收益率为6.39%。自2028年开始披露十年累计数据以来，中投公司的十年累计年化净收益率大部分年份均处在6%—7%之间的水平。

从提升保险资金权益投资比例上限，到下调相关股票的风险因子，保险资金投资股票市场迎来再次“松绑”。2025年12月5日，国家金融监督管理总局（下称“金融监管总局”）发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》（下称《通知》），下调了保险公司投资相关股票的风险因子。

2025年12月6日，中央纪委国家监委网站公布消息，中国人民保险集团股份有限公司（下称“人保集团”）党委委员、副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

横琴人寿自诞生起就承载着区域金融创新的使命，不过其发展之路并不平坦——高利率存量保单仍待消化；两次增资后公司偿付能力依然承压；去年，兰亚东等核心创始团队人员离职；近期，公司一度重金投资的华夏幸福重整出现变故。现在，横琴人寿成了珠海市和横琴粤澳深度合作区持续帮扶的“孩子”。

除宏福苑楼宇的20亿港元保额外，太平香港承保的其他保险保额在1亿—2亿港元，业内评估损失或逼近赔付上限。作为承保方，太平香港能否从容应对此次大额赔付，成为市场关注点之一。

无论是出于补充资本的需求，还是置换过往的高利率债券，险企的发债潮仍在继续。经济观察报记者统计发现，2025年以来，已经有20家险企发行了金融债券，累计金额741亿元，虽然不及2023年、2024年的千亿级规模，但仍然处于高位。

报告显示，中国内地和香港IPO（首次公开发行股票）活动在全球呈现增长态势，A股和香港市场全年IPO数量和筹资额占全球总量的16%和33%。其中，香港交易所（下称“港交所”）以全年360亿美元融资额跃居全球交易所榜首。