美联储首轮控通胀必然失败，抑制通胀最终要靠扩产，而这带来经济繁荣。

萧条前会先繁荣，当前可以对经济前景更乐观一些。

当前A股调整时间已超过2004-2005年，调整幅度也较接近，股市应已在底部区域，别被美联储超预期紧缩“一惊”所吓倒，后面“一炸”才更值得期待。

镍价格大幅上涨直接原因是期货市场的逼仓事件，但背后具有重要的宏观含义。

随着俄乌战争的爆发，油价一周涨幅超过25%，全球主要股指大幅下挫，美国债券收益率则先升后降，美元指数显著走强。所有这些金融市场走势哪些是假象或短期现象？哪些是真正趋势？

未来几年全球这种二元信用结构对经济的制约仍在，但随着美元最强势阶段逐渐过去，全球二元信用结构有望阶段性缓解，全球经济最艰难阶段可能已经过去，但二元信用结构调整过程远未结束。

比较而言，2017年中美经济维持均衡强势，美联储政策的影响介于上述两种情况的中间水平。

2019年经济究竟怎么走？

坏账高发导致金融机构风险偏好下降，进而导致融资减少。根据银监会公布的分区域不良贷款率，不良率越低的地区，融资增长更为明显，反之则反是。

2018年12月经济延续下行趋势但较前月略有改善，在政策宽松加力、年末冲击消退后，一季度经济下行趋势有望缓解，叠加资金面宽松，广义银行信贷和主要金融市场有望走出“小阳春”行情。但经济深层次矛盾仍在，预计经济在短期回稳后将重回下行。