2026年，还应不断增强宏观政策的协同性和集成效应，让政府资金、金融资源和社会资本形成合力，更精准有力地服务实体经济和广大居民。重点在于财政政策发挥“药引子”作用。2026年新年伊始，中国人民银行和财政部不约而同，宣布推出一揽子重磅政策措施。这些政策措施出台时间早、针对性强，将为“十五五”开局之年创造更加适宜的财政与金融环境。从全年看，宏观政策的重要着力点是延续和优化存量政策。下一步，应继续增强财政政策、货币政策等政策协同性，进一步发挥集成效应，更好地巩固经济企稳回升态势，促进转型升级和高质量发展。

2025年重点工作是提振消费，短期支持大宗消费，长期发展新型消费。县域消费将成亮点。建议提高个税起征点、减税降费，发展消费金融，推动消费品以旧换新，并优化支付流程，引入消费信贷产品，提振居民消费。

2024年央行加大货币政策调整，信贷平稳增长，支持实体经济。2025年应继续宽松政策，协同发力促经济回升。货币政策需兼顾稳增长、促消费、防风险，建议LPR降幅合理，银行加强成本管理。

10月金融数据趋稳回升，内需潜力释放，信贷结构优化，利率低位。央行将保持支持性货币政策，财税政策加大力度。银行资本充足，风险抵补力强，支持经济稳定增长。

未来，长夜漫漫，道阻且长。随着今年以来贷款市场报价利率（LPR）三次下降以及存量房贷利率批量下调，叠加债券市场调整、投资收益下滑，上市银行盈利增长和息差收窄压力仍然较大。

央行启用买断式逆回购调节市场流动性，预计覆盖3-6个月期限，维护年末流动性合理充裕，丰富货币政策工具箱，促进买断式回购业务发展，未来货币政策将加大逆周期调节，或实施全面降准。

未来一段时间，利率下降空间已经有限。下一步，货币政策应在稳增长、防风险、促民生等多目标中寻求更好的平衡。

9月社融、贷款环比多增，但同比增速回落。企业贷款增长好，居民贷款改善。需落实增量政策，财政、税收政策应加快发力，提振信心。金融对实体经济支持增强，但有效融资需求仍弱。

存量房贷利率下调，有利于借款人进一步降低房贷利息支出，或将提升居民消费意愿和能力。

应该说，集中调降存量房贷利率是特殊时期实行的特殊政策，不应该常态化、经常性地实施.预计此次集中调降存量房贷利率，或将是最后一次。